Le dollar se dépréciera encore...

Les Etats-Unis pourraient ressembler à la Grèce avant le début de la prochaine décennie

Selon William H. Gross, directeur général de Pimco

Attention à la résurgence du stress en provenance de la zone euro

Alors que Chypre est au bord du défaut

On aurait tord de croire que la crise de la dette est dernière nous.

La dernière semaine de haut stress pour les marchés boursiers en 2011

Un redressement boursier devrait s'opérer, au plus tard, d'ici la seconde semaine de décembre.

La crise s'aggrave jour après jour, comme en témoigne l'envolée des taux italiens à 8 %, la semaine dernière. À mesure que la fin de l'année approche, plusieurs économistes demandent comment les États européens pourront se refinancer en 2012.

Espagne : ses 17 communautés autonomes en souci.

Leur dette cumulée atteignait 133 milliards d'euros à la fin juin 2011.

Selon la Banque d'Espagne, la dette cumulée de 133 milliards d'euros représente 12,4 % du PIB national. C'est un record historique. La Catalogne qui est la plus puissante des régions a vu son rating abaissé par Fitch de "A" à "A-" avec perspective négative.

Or : Certains souhaitent mettre, à nouveau, le métal jaune au centre du système monétaire international.

La fragilité du dollar a encouragé l'Europe à créer sa propre monnaie.

La première monnaie "sans Etat". A ne pouvoir compter sur une politique fiscale et budgétaire claire et solide. Toutefois, revenir à l'étalon or - la seule monnaie que l'on ne puisse dupliquer - serait comme revenir au train à vapeur. Soit un recul important pour l'humanité. On sait le sanglant héritage du métal jaune. Les guerres, les massacres, les vols etc. Le poids des méthodes d'extractions pour l'environnement.

L'Espagne au coeur du cyclone !

Et si l'Etat reprenait la main sur le marché ?

Pourquoi ne pas renforcer encore le Fonds de stabilité financière européen et inviter, le temps que les marchés capitulent, les pays de l'euro-zone à se financer directement auprès de l'institution supra nationale ?

Dans tous les cas, l'Europe doit anticiper. Jusqu'à présent, elle n'a fait que réagir. Tardivement et en manquant d'efficacité avec, à chaque fois, plus de dégâts. 

Il est certain que l'Espagne est durablement dans le viseur des marchés financiers. Son éventuel sauvetage sera peut-être le point d'exergue de cette crise. Le coup de grâce dont tout le monde se passerait, hormis les spéculateurs. Aussi, l'euro-zone pourrait triompher sur la "sauvagerie" des marchés financiers en étatisant, momentanément, les moyens de financement des pays de la zone euro.

Grèce... quel avenir ?

Philippe Paoly, chef d'entreprise, fort d'une riche expérience dans la création et la gestion d'entreprises (enseignement et consulting), est économiste HEC.

Il enseigne ou a enseigné l’économie politique et la gestion dans la formation professionnelle, les formations professionnelles supérieures et les formations pré-universitaires. J'ai moi-même eu le privilège de découvrir l'économie dans ses cours en 2003. 

- Philippe, comment la Grèce avec son endettement en-est arrivée à ce point ?

Depuis des décennies, on constate une tendance générale, du moins Europe, de dérive de l’économie sociale de marché qui, originellement, était de l’ordo-libéralisme. La modification progressive du sens du mot « social », de par son utilisation politicienne, favorise une évolution vers des économies de type socialistes de marché. En outre, les théoriciens de la croissance ont démontré que celle-ci se réalise par l’investissement, consentit par la génération présente en tant que sacrifice au bénéfice de la génération suivante. Cette dérive politique fait que nombre de pays font l’inverse : la génération actuelle finance son « développement » (en terme de bien-être, pas toujours en terme d’investissements) à crédit, soit en sacrifiant la génération suivante.

Fêtons le 14 juillet et la dette!

En 1975, les pouvoirs publics français étaient quasiment désendettés. Depuis, le stock "officiel" de dettes culmine à plus de 80 % du Produit intérieur brut (PIB).

On y ajoutant la dette de l'assurance vieillesse, on dépasse allègrement les 100 du PIB ! Soit, en pour cent, plus que celui des Etats-Unis. Il est tendance de le mettre à l'index.

Un arbitrage en faveur du dollar semble se préparer...

Tous les ingrédients semblent réunis. La soudaine et abrupte disqualification de la dette du Portugal et les spéculations sur la réelle solidité de l'Espagne.

Ni la récente hausse des taux d'intérêts de la Banaque centrale européenne (BCE), ni la vague d'indignations soulevée par la dégradation du Portugal au rang d'investissement spéculatif ne semblent pouvoir restaurer la confiance vis-à-vis de la zone euro. Du moins, à court et à moyen terme.

La Chine est prête à acheter plus de dette européenne

Les promesses de la Chine d'acheter encore beaucoup plus de dette souveraine des pays de l'euro-zone en difficulté n'ont que peu rassuré les marchés.

Néanmoins, on agissant ainsi l'Empire du Milieu diversifie, à la fois, ses investissements et sécurise ses clients. Il agit comme un commerçant qui fait crédit à ses principaux clients qui se trouveraient momentannément en difficulté financière. Et vu les taux de rémunération attractifs offerts sur la dette de pays comme la Grèce, l'Irlande ou encore le Portugal, ce n'est pas une mauvaise affaire !