Krach... il ne faudra pas manquer la revalorisation des actifs !

Quand les marchés auront suffisamment baissé... que les gens seront las de vendre, viendra le moment de la revalorisation des actifs financiers.

A ce titre, il est bon de rappeler qu'il n'y a pas meilleur moyen que la bourse pour récupérer ce que l'on a perdu à la bourse.

Trois possibilités s'offrent à nous :

1) Rester dans le marché et attendre la fin de la tempête.

C'est la solution que je privilégie. Elle est moins coûteuse en frais et en temps.

Irene : quelles seront les conséquences économiques du premier ouragan à frapper New York ?

A la veille du passage de l'ouragan historique Irene sur la côte est des Etats-Unis, les actions des assurances n'ont pas particulièrement baissé à la bourse.

Qu'en sera-t-il ces prochains jours ? Et quel sera l'impact sur les marchés boursiers en général ? Des titres comme Swiss Re, Zurich Financial et Munich Re seront à surveiller.

Endettement : Ilja Feldstein et son point de vue pertinent

Le point de vue de Ilja sur l'endettement en Suisse

Ilja Feldstein, très riche d'expériences, de pertinence et de beaucoup d'humour, Ilja est actif dans le domaine de la prévoyance et de la planification de la retraite. Il fut cadre de haut niveau dans plusieurs multinationales, à une époque où les politiciens et les gouvernements ne dépensaient que ce qu'ils pouvaient dépenser.  

- Ilja, si l'endettement de la Suisse n'est que légèrement supérieur à 30% du produit intérieur brut (PIB), l'expansion de l'endettement de la population commence à inquiéter certains milieux.

La comparaison entre l'endettement des Suisses et celui des étrangers n'est pas significative sans tenir compte du fait que les intérêts hypothécaires sont, dans certains pays dont la Suisse, déductibles des revenus imposables.

Point de vue de Philippe Paoly : Ce n'est pas la première crise que nous traversons, ni la dernière.

Philippe Paoly, économiste et chef d'entreprise avait annoncé, début juin, la parité CHF/EUR

Philippe, tu as épaté plus d'un internaute de meylan-finance en annonçant, lors de notre entrevue de fin juin dernier, la parité CHF/EUR. L'euro s'échangeait alors au-dessus de 1.22 contre franc suisse. Finalement, ton scénario s'est quasi matérialisé le 10 août quand l'euro est passé sous les CHF 1.03 !

- Comment appréhendes-tu la situation, à présent ?

Comme je l'avais expliqué à propos de la dette grecque, la tendance à l'endettement, par le cumul de déficits, est une tendance générale dans les  économies occidentales, sans que cela ne choque un tant soit peu le corps électoral.
En effet, l'Histoire contemporaine montre que suite à un effort significatif de désendettement à la fin de la deuxième guerre mondiale, la vertu budgétaire s'est éteinte dès les années 70. La crise de 2008, dite des "subprimes", liée, faut-il le rappeler, à une décision gouvernementale de l'administration Clinton d'encouragement  à l'accès à la propriété, a mis en difficulté le secteur bancaire. L'intervention des Etats, au détriment du bon sens qui veut que chacun assume ses erreurs et les risques pris, a "transféré" la crise financière aux Etats, au travers des déficits et difficultés budgétaires, et ce d'autant plus que les capacités d'endettement étaient déjà largement engagées. Le tout en ôtant toute sanction aux établissements financiers en cas de gestion erronée des risques. On craignait un risque bancaire générant une récession, ce sera finalement la rigueur budgétaire. L'intervention des Etats en 2008 n'a que permis une mutualisation des risques et leur étalement dans le temps.

Prochainement : "L'avenir du dollar" avec Roch Tranel

Patron d'une société de conseils financiers à Chicago et Républicain

Sara Amiri recevra, pour meylan-finance, Roch Tranel !

L'or : son avenir est-il aussi radieux qu'on le chante ?

Les arguments en faveur du métal jaune ne manquent pas.

Soit-disant, l'or offre une bonne protection contre l'inflation. Pourtant, aujourd'hui on en cherche désespérément de l'inflation ! Et il fut le plus mauvais des placements au cours du siècle dernier.

L'or est la seule monnaie qu'aucune banque ne peut dupliquer, à contrario de la monnaie que l'on fabrique frénétiquement en activant la planche à billets. D'autres avancent que quand toutes les institutions de prévoyance achèteront au moins 1% de leurs actifs en or, le cours du métal précieux ne pourra que s'apprécier fortement. Dans les milieux informés, on prétend que plusieurs banques centrales - autant en Occident que dans l'hémisphère sud - achètent, à nouveau, de l'or. Espérons qu'il n'est pas question des mêmes instituts qui le vendaient massivement, il y a peu, alors que l'once cotait en-dessous de 500 dollars.

Des euro-obligations pour stabiliser la zone euro.

L'émission d'euro-obligations est défendue par nombre d'économistes en tant que réponse à la crise.

La création d'euro-obligations gommerait bien des divergences puisqu'elle consisterait à émettre une dette commune à tous les Etats de l'Union monétaire sans que l'on puisse les distinguer des uns des autres.

Conséquence, le prix des "eurobonds" et leur taux d'intérêt – la rémunération qu'un créancier exige en contrepartie du risque qu'il prend – seraient uniformes. Aujourd'hui, sur le marché de la dette, les taux du "bund" l'emprunt à dix ans allemand, sont les plus faibles de la zone euro, avoisinant, lundi 15 août,  2,3 % contre 4,9 % pour l'Espagne et jusqu'à 14,8 % pour la Grèce.

Entre autres, ce nouvel emprunt-euro, plus fort pourrait offrir une alternative aux bons du Trésor américains. Le cas échéant, il faudrait créer - le pendant d'un Trésor une agence européenne de la dette. Le Fonds européen de stabilité financière, mis en place en 2010, pourrait faire l'affaire. Sa garantie serait celle des 17 Etats de la zone euro.

Crise financière : nouvelles des Etats-Unis avec Sara Amiri

Voici un éclairage pragmatique venant des Etats-Unis sur la crise actuelle...

Sara Amiri, Responsable marketing dans une société financière nord-américaine est l'exemple, à la fois, d'une brillante carrière et d'une intelligente capacité d'adaptation. Jeune marocaine, elle a choisi les Etats-Unis pour parfaire son parcours académique. Notamment, à l'Université du Wisconsin. Entrepreneur-née, elle a été, entre autres, attachée de campagne pour le parti démocrate. Elle nous fait le plaisir de partager sa lecture de la crise financière actuelle, avec sa posture d'outre-atlantique.

- Sara, sur le vieux continent et depuis la crise de la dette grecque, nous nous "gargarisons" de pessimisme et les marchés financiers jouent à se faire peur. Quel état d'esprit prévaut de ton côté de l'Atlantique ?  

Il est vrai que la crise de la dette grecque a déclenché bien de l’angoisse et de l’ambigüité dans tous les continents et notamment chez les investisseurs américains qui sont sensibles aux médias américains mais aussi européens. Ces derniers nous envoient, malheureusement, des signaux défavorables sur l’économie mondiale et sur les marchés financiers en particulier. Nous n’avons toujours pas guérit totalement de la blessure infligée par la crise financière de 2008, et nous voici, une nouvelle fois, confrontés a une crise systémique. Quant à l'état d’esprit prévalant aux Etats-Unis, je dirais qu'il existe beaucoup de confusion. La plupart des gens se demandent comment la crise de la dette grecque peut se répercuter sur le marché financier américain. Peu de gens comprennent la crise de dette, mais ce qui est encore plus important, c’est que peu de gens savent qui au juste détient ces dettes. Ces questions alimentent l'incertitude chez l’investisseur américain. Cela peut également déclencher une crise de resserrement du crédit, voire éventuellement une crise de liquidité. Nous suivons de très près l’actualité européenne. Nous comprenons à présent, le degré de propagation d’une crise financière à travers le globe. Cela dit, je pense que l’on reste vigilent tout en demeurant plutôt optimistes aux Etats-Unis. Les derniers rapports sur la croissance du PIB et sur le taux de chômage sont encourageants. Aussi, je conclurai qu'il n'y a pas autant de pessimisme de ce côté de l'Atlantique.

Matières premières : un actif à détenir en portefeuille !

La demande des pays à forte croissance va quantitativement augmenter.

Mais l'investisseur ne doit pas oublier que les matières premières présentent une volatilité comparable aux actions. A l'image de l'année 2008 durant laquelle le baril de pétrole a chuté de 147 dollars, en juillet, à moins de 40 dollars, moins de quatre mois plus tard.

Energies "vertes" : un relais de croissance incontournable !

Roger Nordmann, conseiller national PS, Président de la Fédération suisse des entreprises de l’énergie solaire (Swissolar) est l'auteur du livre "Libérer la Suisse des énergies fossiles", paru aux éditions Favre et traduit en allemand chez Orell Füssli. 

Il est membre de la Commission de l’environnement, de l’aménagement du territoire et de l’énergie du Conseil national. Il est aussi vice-président de l’Association Transport et environnement (ATE). 

Il nous fait le plaisir, en plein marasme de la crise financière, de nous rappeler qu'il réside encore beaucoup de potentiel de croissance dans des secteurs du futurs tels que celui des énergies propres.

- Monsieur Nordmann, comment a été globalement accueilli votre ouvrage tant en Suisse romande qu'outre Sarine par les différents acteurs économiques concernés en premier lieu ?

Très positivement. Le fait que la version française soit paru avant Fukushima lui donne un crédit accru. Bien entendu, c’est dans les entreprises cleantech que l’accueil a été le plus favorable. Mais le virage vers la sortie du nucléaire l’a rendu intéressant pour d’autre milieux économiques. Il faut dire que le scénario de sortie du nucléaire que je présente est très proche de celui proposé en mai 2011 par le Conseil fédéral. Mais le livre ne se limite pas à la question du nucléaire. Il traite aussi les problèmes du pétrole et du gaz. Mais le livre ne se limite pas à l’aspect énergétique : ce rééquipement énergétique a un impact bien au-delà: il constitue un fabuleux projet fédérateur pour le pays. On investit enfin dans des actifs tangible plutôt que dans des bulles virtuelles. A noter que même si l’on restait dans le nucléaire, il faudrait investir massivement, car nos centrales actuelle s’approchent de leur fin de vie.